洛贝蒂~雪

误区一：投资理财变成“投机亏财”
　　很多老百姓一提到投资理财，就认为是去赚钱。于是变得急功近利，变得贪婪恐惧，甚至抱着赌一把的心态，“堕落”成了一个投机的“赌徒”，不冷静分析思考，就被一些表面的高额回报广告所诱惑，踏入陷阱，被人骗，结果到最后钱没赚到，还亏损不少，搞得心力交瘁。有的甚至弄得生活都没着落。陷入困境。更有甚者，甚至冒着非法的风险去放“高利贷”。
　　误区二：投资理财变成“投机炒股”
　　很多老百姓还没有安排好自己的生活开支，就把仅有的一点资金投入股市，期望在股市赚多少多少，更有甚者，用借来的钱，亲戚朋友的钱，挪用单位的公款来炒股，希望在股市能捞一把，以为自己聪明到能战胜市场，能靠股市致富，而且还觉得自己是在投资。结果最后亏得很惨。
　　误区三： 把“定投基金”当成投资理财
　　这是非常不可取的行为。笔者看到有的老百姓把每月的工资被人忽悠到去做基金定投。笔者认为这是最典型的对自己不负责任的 “投资理财” 懒人行为。基金的本质是基金公司拿你的钱去赚钱，拿你的钱去投资，去炒股炒房，他们赚了就给你分一点，亏了你自己扛着。
　　误区四：投资理财变成“买房保值”
　　这几年房价大涨，很多老百姓纷纷加入了炒房大军，即使不炒房的也害怕手中的钱贬值而把资金去换成了房子，美其名曰为投资保值。有的老百姓甚至把所有的一点钱都压在了房子上，甚至不怕背负高额银行贷款和每月支付利息。
　　误区五：投资理财变成“买黄金保值”
　　很多人以为买黄金能抵抗通货膨胀。其实，这是一个误区。从1990年到2010年二十年间，金价共上涨271%，年均6.77%而已。如果再把时间拉长到三十年，投资黄金的年化回报仅为3.33%，与长期的通胀率无大异。也许你听到很多人说黄金的价格会飞涨到多高，但必须注意，黄金从来不是用来对抗通货膨胀的，而是用来对抗贬值的、失去信用的货币的。黄金最大的问题是它不能产生利息。当通货膨胀到了下半场的时候，政府开始加息，不能生息的黄金吸引力会下降，价格就会下降。

洛贝蒂~雪

债市现恐慌情绪 机构赎回债基意愿强烈
2013年04月24日 02:50  上海证券报          我有话说
　　王慧娟

　　债市监管风暴仍在延续，看不到收网迹象。债市系统性风险已显现出向基金行业波及的征兆。记者从几家中大型基金公司获悉，最近一些机构正在与基金公司沟通债券持有问题，不少机构赎回意愿强烈。而近20只正在发行的债券型基金则被笼罩在莫名的悲观情绪中。

　　恐慌情绪“传染”

　　代持、养券、过券、倒券，这些名词在一场债券市场的监管风暴中被人逐渐熟知在涉及了万家、易方达公募经理之后，这场债市风暴使得债市系统性风险加大，并开始向公募基金蔓延，挑战基金诚信度。

　　不少基金公司渠道人员证实了各基金公司机构部最近奔波于各地与债基机构持有人沟通的情况。他们反映，有不少持有人赎回意向强烈。基金行业担心的是，随着债市风暴调查的深入展开，这些年债基发展积累的成果也会受到影响。

　　而机构持有人担忧的则是内控机制缺失和监管漏洞。因此，他们不得不考虑资金的风险，同时也更担心会有更新更多隐蔽的利益输送渠道曝光。一些机构持有人表示，债市机构与个人之间的利益输送问题的普遍性和严重性是不可预期的，在根本性、系统性的解决方案出台之前，会慎重考虑远离债市。
     事实上，恐慌情绪出现在方方面面。债券市场从4月18日起卖盘明显增加，部分代持业务较多的券商和基金因恐慌情绪急忙抛出手中的债券。“大家现在都很紧张，听说监管层要对代持的现象进行一系列的排查，一些代持的券商和基金产生了过度的恐慌情绪，一些债券抛盘严重。”某证券公司固定收益部交易员说。

　　机会还是陷阱 分级债基B放量上涨

　　从4月23日杠杆债基的表现来看，债市似乎得到企稳。丰泽B、聚利B、添利B、万家利B、天盈B等均可算是放量上涨，其中，尤以丰泽B、聚利B上涨幅度为甚。

　　市场人士认为目前关键是市场对债市长期走势的预期，他指出，受债市风暴影响目前很多债券交易价格下跌，但债券的基本面和票息并没变化，因此目前是入场抄底的好时机。市场传言的平安保险已清仓所持全部债基头寸，不排除此举有意通过砸盘降低交易价格，然后再入市抄底。他认为，作为国内主要的机构投资人，市场普遍希望体量巨大的保险资金能起到稳定市场作用，不过险资逐利的特性往往导致事与愿违。


　　从分级债基二级市场交易情况看，这一类基金成交量明显放大，普遍交易量增幅超过50%，不过这是否是抄底行为的结果，是否有险资等机构参与目前尚难认定。

　　机构投资者较散户更敏感

　　一直被誉为可以为持有人赚取持续回报风险相对较小的债券基金，如今却也走到了风口浪尖上。债券基金在这次风暴中并不是主角，但是持有人受到的震撼却不小。债券市场的黑幕被揭开后，投资者发现债券的灰色空间其实不亚于股票市场，只是更隐蔽更专业不被人关注。记者在了解正在发行的近20只债券基金情况时发现，个别产品滞销。渠道人员解释，由于不少机构是债市的主要参与者，他们对于不断在上演的债市风暴比较敏感，因此不愿入场。

　　而大多数正在发行的债券型基金渠道人员虽然都莫名地被笼罩在悲观情绪里，但发行规模并未受到明显的冲击。记者从某银行渠道了解到，某分级债基A级在一天时间内还销售出了10亿份的规模。

　　也有基金公司表示，的确有些机构投资人目前持有很浓烈的观望态度，希望之前有意向的债券基金可以延迟发行，以给他们足够的时间考虑。

洛贝蒂~雪

财富增值十大法
第1法
远离通胀的魔掌 - 必须投资「钱揾钱」
第2法
坐言起行 - 不要再延迟投资以争取更高回报
第3法
小数怕长计 - 选择「稳中求胜」的投资工具
第4法
切忌赌仔本色

专业投资  争取更佳潜在回报
第5法
勿将所有鸡蛋放在一只篮子内 - 分散投资减低风险
第6法
定期定额投资较一次整笔资金投资为佳  - 平均成本长远获益
第7法
放长线钓大鱼 - 长线投资争取更佳潜在回报
第8法
「以小变大」财富增值必胜法   保险 - 成本低效益大
第9法
布下投资安全网 - 透过保险达致投资目标
第10法
均衡组合 - 回报更有保证

洛贝蒂~雪

第一，市场显著调低了中期内的通胀预期。黄金是抵御通胀风险的利器。事实上，近年来金价的上涨，与发达国家的量化宽松政策密切相关。目前美联储、欧洲央行、英格兰银行与日本央行均在实施量化宽松政策，而黑田东彦出任日本央行后，日本央行的量化宽松政策可谓火力全开。全球范围内如此大规模的流动性注入，势必造成未来的通胀压力上升，这恰好是近几年来金价暴涨的最重要支撑。然而，迄今量化宽松政策既没有推动发达经济体显著增长，也没有推高全球通胀。近期美国就业数据低迷、通胀保持在低位，而IMF最新发布的全球经济展望再度调低全球经济增速数据。在这一背景下，投资者下调通胀预期，这自然会撼动金价暴涨的根基。

　　第二，塞浦路斯抛售黄金的做法损害了黄金作为避险资产的地位。黄金除了能抵御通胀风险外，在金融市场振荡或金融危机爆发时也备受风险偏好增强的投资者青睐。然而，本轮塞浦路斯危机爆发后，以德国为首的欧元区政府保持了非常强硬的态度，对提供援助提出了严厉的附加条件，致使塞政府不得不宣布将通过抛售10吨黄金储备来筹集部分纾困资金。塞浦路斯政府的这一做法激发了市场的想象，因为目前陷入欧债危机的南欧国家持有不菲的黄金储备，尤其意大利政府的黄金储备超过2000吨。如果未来欧元区国家将通过出售黄金储备来筹措资金，岂非将极大地打压金价？

　　第三，美元走强的预期导致金价走软。黄金的全球价格是以美元计价的。这意味着，即使供需不变，仅是美元汇率波动就会造成金价的相应波动。目前，美国经济的复苏势头在全球发达国家中最为强劲。基于私人部门去杠杆化基本结束、能源格局重大变化、危机造成国内劳动力成本下调、未来爆发技术革命的可能性上升，美国经济可能在一两年之后重返强劲增长。这种预期自然推动美元汇率走强。此外，今年初，市场上一度预期美联储将会提前结束量化宽松政策，这同样有助于推动美元升值，也有助于稳定未来的通胀预期。而无论是美元升值还是通胀预期稳定，都将打压金价。瑞银分析师甚至认为，美元正处于第三个牛市的中段，未来3年将会持续升值。这对黄金价格而言绝非好消息。

　　第四，在经过10余年700%的价格上涨后，金价或已显著偏离了基本面所能支撑的水平。例如，根据Claude Erb与Campbell Harvey近期的一项研究，黄金公允价值大致在每盎司800美元左右。他们计算了有数据记录以来黄金与通胀的比率。以美国CPI计算，比率平均为3.2。然而即使以每盎司1400美元的价格计算，该比率依然高达6.0，显示金价显著高估。看历史走势，金价每次大幅偏离上述合理价值后，最终都会向这一水平回归。金价严重偏离基本面，也可用来说明为何当前国际经济环境是支撑金价继续上涨的，却最终没能避免金价暴跌的原因。

　　最后，全球股市的火爆行情，为黄金投资者提供了富有吸引力的其他选择。美国道琼斯指数与标普500指数目前均达到历史新高，而日本股市自上一轮量化宽松政策宣布以来已上涨超过30%。风险资产表现良好，降低了黄金对投资者的吸引力。ETF证券的数据显示，今年前三个月全球黄金ETF资金流出规模达92亿美元，创下季度资金净流出额历史新高。黄金市场的资金外流自然会压低金价。

　　从促使金价暴跌的因素大多是中期因素，并不会在短期内迅速逆转。因此，金价在未来一段时间内继续在波动中下行，恐怕是大概率事件。国内投资者近期的“抄底”行为，也许并不明智。让我们用Elisabeth Kubler-Ross著名的“哀伤五阶段”理论作个总结：一个完整的价格下跌过程会经历否认、愤怒、讨价还价、抑郁与最终接受五个阶段，而眼下的黄金市场，或仍处于第一阶段。

洛贝蒂~雪

至于黄金投资，中国很多人其实有追涨的心理。投资之前没有搞清楚黄金的属性以及他的用途。投资之前不能盲目的只看到收益看不到风险。在几年前，其实就有人是看空黄金的，黄金只是在经济走入衰退的时候，会体现保值增值的价值。那现在全球的经济复苏了，美元走强是必要的，那么黄金的贬值也是一定的。

洛贝蒂~雪

关于基金和股票的投资亏损原因：08年起进入金融危机，根据经济的周期来说，这个是避免不了的，虽然国内的GDP一直是正增长，但是由于国内的制度不规范所以造成现在国内买股票和基金的人亏了不少。金融危机一开始，就应该将钱转入定期或者国债以及货币基金的，由于对于这方面不清楚，造成大部分的亏损。资金没有配置好，一般来说，家庭理财需要配置股票，债券以及货币基金，或其它另类低风险的投资产品。经济复苏的时候，股票可以相对多持有一些，债券相对减小些，另类投资持平。从复苏到繁荣，股票加大力度持有，债券持平，另类投资减小。经济进入衰退期：股票持有比例要下降，债券增多，另类持平。这样可以控制风险，实现资产的稳定增值。

洛贝蒂~雪

目前大都数白领们的理财现状：
“简直没眼看了，没眼看了！呜呜……”周一时紧张地刷了一天行情软件的广州白领cici，晚上再点开国际金银行情时，差不多要崩溃了，国际金价已经跌到1350美元/盎司附近。“两天就下跌超过200美元，这种幅度几十年都少见，黄金(1424.90,3.70,0.26%)到底肿么了？唉，买股票股票亏，买基金基金亏，买黄金黄金又大跌，现在做什么还能赚到钱呢？”

　　cici较早涉足理财领域，2004年入手了好几只基金，赚了不少钱，然而由于坚信基金要长线持有，所以很少动，结果被随后而来的熊市吞噬了不少胜利果实，cici最终选择了卖出部分基金落袋为安。而那时股市慢慢有点起色，cici又买入了几只股票，谁知股市随后也一蹶不振，进股市的钱亏了近一半，cici最终忍痛割肉，全部斩仓，至今都不敢轻易踏足股市。

　　多出来的钱怎么办？存银行赚利息太低，还抵不上通胀，心痒痒的cici又瞄上了黄金，从2011年开始炒纸黄金，由于近几年金价表现不错，cici终于尝到了点甜头，开始慢慢投入更多资金炒金。尽管今年以来黄金一直表现不佳，但坚信在全球流动性泛滥的大背景下，黄金表现不会太差的cici坚定持有，还在回调时不断加仓，而这一切的努力，都在这两天的贵金属狂跌中化为泡影。

　　“难道现在最好的投资，就是不投资？”cici感到很沮丧。“这10年，基本上只有买楼的赚了钱，但咱没那个实力，也炒不起，是不是普通小老百姓要么老老实实存银行，要么就只有亏的命？”

　　或许可以买点银行理财产品，但5万元的起点门槛还是拦住了不少人，加上今年银行理财品的收益率普遍下降，吸引力实在不大。但不买这个，老百姓手中的那点闲钱，想要保值增值，还能往哪儿去呢？

华尔-梁力文

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可以找一些专业机构学习。

洛贝蒂~雪

   

说的在理，要多多学习了

欢迎常来

花花的梦呓

说的在理，要多多学习了

洛贝蒂~雪

目前的环境来看，投资长线黄金是有一定的风险的。目前黄金世界实物需求比较低，国外的政府有太批拿黄金换钱的，目前接盘不够，非常想要投资黄金的，可以相对少量买入。个人相对看好实物白银，实物白银工业需求很大，但是短期来说，还是有一定的下跌空间的。目前国内的股票，并没有企稳，未来的方向不确定，可入适当进入一些。
大家可以发表自己的看法，都说说一般的理财方式。

洛贝蒂~雪

会的

华尔-梁力文

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你可以去考个理财规划师的证，可以学习知识之外在工作上也有帮助。

洛贝蒂~雪

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有啊，你有什么看法也可以发表下啦

华尔-梁力文

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你平时有了解理财知识吗?

洛贝蒂~雪

我们一起为四川雅安祈福